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机构：中信建投证券先进的全国炒股配资 研究员：贺菊颖/刘若飞/赖俊勇/汤然 核心观点 2025 年第一季度，公司业绩实现超预期增长，利润率显著提升，主要得益于CRDMO 服务模式持续引流和产能持续爬坡，以及公司持续优化生产工艺、提高产能效率。25Q1 公司在手订单实现快速增长，DM 和TIDES 业务有望保持良好增长趋势。公司持续提升经营效率，产能利用率不断提升，预计2025 年盈利能力有望进一步提升。 事件 公司发布2025 年一季报，业绩超过市场预期 4 月28 日，公司发布2025 年第

格隆汇3月5日丨亿华通(688339.SH)公布，截至本公告披露日，相关各方仍在积极推进本次以发行股份方式购买资产并募集配套资金的各项工作，公司预计无法在2025年3月6日(星期四)上午开市起复牌。鉴于本次交易尚存在不确定性，为了保证公平信息披露、维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2025年3月6日星期四)上午开市起继续停牌，预计继续停牌时间不超过5个交易日。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观

文：刘牧野 等 ]article_adlist--> 行业报告 人形机器人 科技板块交易的本质是新叙事带来的预期和信心，3-4月恰逢板块情绪高点和业绩披露节点，需等待市场重心从“成绩单”转向“蓝皮书”。站在当下环境向前看，我们坚定认为市场主线将围绕科技进行，人形机器人的叙事宏大且宽广，会继续扮演极致成长类的角色，板块趋势将延续。 人形机器人板块交易已从亢奋阶段回归至偏低水平。自2024年9月24日科技行情启动以来，人形机器人板块大部分时间的成交额在1000亿以上，2025年3月板块成交额迅速降